پیش‌بینی بازار مسکن دبی تا سال ۲۰۴۰

قیمت‌های مسکن در دبی اخیراً افزایش‌های قوی را تجربه کرده‌اند، محرک آن تقاضای بالا از خریداران داخلی و بین‌المللی است. در سه ماهه سوم سال ۲۰۲۴، قیمت خانه‌ها سالانه حدود ۲۰ درصد افزایش یافته و میانگین قیمت فروش در سال ۲۰۲۴ حدود ۲۰ درصد افزایش یافته و به حدود ۱۵۹۷ درهم برای هر فوت مربع رسیده است. این افزایش‌های قابل توجه پس از دوره‌ای از رشد معتدل بین سال‌های ۲۰۱۸ تا ۲۰۲۰ رخ داده، که نشان‌دهنده بازگشت شتاب به بازار املاک دبی پس از همه‌گیری کووید-۱۹ است.

انتظار می‌رود که قیمت‌ها در میان‌مدت به روند صعودی خود ادامه دهند، اما با سرعتی ثابت‌تر. برآوردهای نایت فرانک نشان می‌دهد که افزایش اضافی حدود ۸ درصد در سال ۲۰۲۵ امکان‌پذیر است و توسعه‌دهندگان املاک محلی انتظار دارند که قیمت‌ها در چند سال آینده سالانه بین ۵ تا ۸ درصد افزایش یابد. این پیش‌بینی‌ها بر اساس تقاضای قوی و پایدار است، اما همچنین افزایش عرضه و تعادل بهتر بازار را نیز در نظر می‌گیرد. در بلندمدت تا سال ۲۰۴۰، انتظار می‌رود که قیمت‌ها با پشتیبانی از رشد جمعیت و پروژه‌های بزرگ برنامه‌ریزی شده افزایش یابند، اگرچه ممکن است چرخه‌های اصلاحی کوتاه‌مدتی وجود داشته باشد. به عنوان مثال، قیمت‌های ویلاها در حال حاضر از سطوح اوج قبلی (در سال ۲۰۱۴) بیش از ۳۰ درصد فراتر رفته‌اند، که به این معناست که بازار ممکن است پس از دوره‌های افزایش قابل توجه، یک کاهش نسبی یا اصلاح جزئی را تجربه کند.

بازار عرضه و تقاضای املاک در دبی به سمت رشد متعادل حرکت می‌کند که توسط چشم‌انداز دبی ۲۰۴۰ و برنامه‌های توسعه شهری آینده پشتیبانی می‌شود. جمعیت از حدود ۳.۴ میلیون نفر در سال ۲۰۲۰ به ۳.۶۸ میلیون نفر در حال حاضر (۲۰۲۴) رسیده است و بر اساس چشم‌انداز دبی ۲۰۴۰، هدف این است که جمعیت تا سال ۲۰۴۰ به بین ۵.۸ تا ۷.۸ میلیون نفر برسد. این رشد سریع جمعیت منجر به افزایش قابل توجهی در تقاضا برای واحدهای مسکونی در دو دهه آینده خواهد شد. در واقع، تقاضا برای املاک مسکونی با حمایت از ورود ساکنان و سرمایه‌گذاران جدید، به ویژه افراد ثروتمند که به دنبال خانه‌های لوکس یا بازده سرمایه‌گذاری هستند، حفظ شده است. سیاست‌هایی مانند مقررات ویزا (مانند ویزای طلایی) و ثبات اجتماعی، دبی را به مقصدی جذاب برای کسانی که می‌خواهند مستقر شوند و کار کنند تبدیل کرده‌اند که تقاضا برای مسکن را به طور پایدار افزایش می‌دهد.

در مقابل، عرضه املاک با سرعت تسریع شده اما محتاطانه پاسخ می‌دهد تا از اشباع بازار جلوگیری کند. میانگین تحویل سالانه واحدهای مسکونی جدید در سال ۲۰۲۱ حدود ۳۲۰۰۰ واحد بوده که در سال ۲۰۲۳ به ۳۷۰۰۰ واحد افزایش یافته است. با این حال، با توجه به افزایش هدف‌گذاری شده جمعیت، ممکن است لازم باشد بین ۳۷۶۰۰ تا ۸۷۷۰۰ واحد مسکونی سالانه تا سال ۲۰۴۰ تحویل داده شود تا تقاضا برآورده شود. گزارش‌های بازار نشان می‌دهند که انتظار می‌رود تا سال ۲۰۲۹ حدود ۳۰۰۰۰۰ واحد مسکونی اضافی تحویل داده شود – ۸۰٪ از آنها آپارتمان و ۱۷٪ ویلا – اما این سطح عرضه ممکن است کافی نباشد اگر رشد جمعیت تسریع شود. در واقع، کارشناسان هشدار می‌دهند که در صورت ادامه تاخیرهای تاریخی در تکمیل پروژه‌ها، تنها ۲۱۰۰۰۰ واحد در شش سال آینده (تا ۲۰۳۰) تحویل داده شود که می‌تواند کمبود طولانی‌مدت در مسکن ایجاد کند.

از نظر ترکیب تقاضا، تمایل به ویلاها و خانه‌های شهری در مقایسه با آپارتمان‌های سنتی افزایش یافته است، زیرا خانواده‌ها پس از همه‌گیری به فضاهای بزرگتری علاقه‌مند شده‌اند. تقاضا در مناطق کلیدی مانند مرکز شهر، دبی مارینا، دبی جنوبی و مناطق ساحلی متمرکز است که در آنها امکانات و سبک زندگی مدرن موجود است. این توزیع تقاضا به اهمیت توسعه پروژه‌های با کیفیت در این مناطق و هدایت سرمایه‌گذاری به سمت محصولات املاکی که نیازهای گروه‌های جمعیتی متوسط و بالاتر از متوسط را برآورده می‌کند، اشاره دارد. به طور کلی، انتظار می‌رود که معادله عرضه و تقاضا به دلیل هماهنگی بین توسعه‌دهندگان و دولت در چشم‌انداز متحد، به دنبال تنظیم روند پروژه‌های جدید برای جلوگیری از عرضه بیش از حد و حفظ ثبات قیمت‌ها در بلندمدت، نسبتاً متعادل باقی بماند.

دبی بازده سرمایه‌گذاری در املاک مسکونی را ارائه می‌دهد که از بین بالاترین‌ها در سطح جهانی است، که توسط نرخ‌های اجاره‌ای بالا و عدم وجود مالیات بر املاک پشتیبانی می‌شود. میانگین بازده اجاره‌ای خام در دبی برای املاک مسکونی حدود ۶ تا ۸ درصد سالانه است، نرخی که از بیشتر شهرهای بزرگ جهانی پیشی می‌گیرد. در مقایسه، استانبول در ترکی بازده‌های اجاره‌ای حدود ۵ تا ۷ درصد سالانه را برای املاک مسکونی به طور متوسط دارد، در حالی که بازده در شهرهایی مانند لندن بسیار کمتر است (حدود ۳ تا ۴ درصد) به دلیل ارزش‌های املاک بالا و نرخ‌های اجاره‌ای پایین.

همان‌طور که مشخص است، بازگشت‌های خالص در دبی به طور قابل توجهی بالاتر است به دلیل معافیت‌های مالیاتی و اجاره‌های نسبتاً بالا. به عنوان مثال، یک سرمایه‌گذار در دبی تقریباً تمام درآمد اجاره‌ای خود را بدون کسری‌های مالیاتی نگه می‌دارد، در حالی که درآمد اجاره‌ای در ترکیه مشمول مالیات تصاعدی است که ممکن است تا ۳۵-۴۰٪ سود را شامل شود (با برخی معافیت‌ها برای املاک مسکونی). در بازارهایی مانند انگلستان، نه تنها مالیات بر درآمد اجاره‌ای بالا وجود دارد، بلکه مالیات‌های بالای معامله نیز وجود دارد (مانند مهر انگلیس در لندن، که می‌تواند درصد قابل توجهی از قیمت ملک باشد، علاوه بر تقریباً ۲۸٪ مالیات بر سود سرمایه در فروش). در مقابل، سرمایه‌گذار در دبی در محیطی با هزینه پایین فعالیت می‌کند (به جز هزینه انتقال ملک یک باره ۴٪)، که بازگشت خالص واقعی را افزایش می‌دهد.

علاوه بر بازده اجاره‌ای، دبی در سال‌های اخیر افزایش قابل توجهی در ارزش سرمایه را تجربه کرده است، که بازگشت کلی سرمایه‌گذاری را افزایش داده است. یک سرمایه‌گذار که دو یا سه سال پیش یک ملک خریداری کرده است ممکن است رشد ۲۰-۳۰ درصدی در ارزش دارایی علاوه بر درآمد سالانه اجاره‌ای را تجربه کرده باشد. در مقابل، ترکیه نیز افزایش‌های قابل توجهی در قیمت‌های اسمی املاک را تجربه کرده است که توسط تورم رانده می‌شود (گاهی اوقات سالانه بیش از ۵۰ درصد به لیر ترک)، اما نوسانات شدید ارزش لیر و تورم بالا بازگشت واقعی را کاهش داده است وقتی به دلار یا ارزهای سخت ارزیابی می‌شود. در همین حال، بازارهای بالغ مانند لندن و نیویورک، با وجود ثبات نسبی، افزایش قیمت بسیار کمتری را تجربه کرده‌اند (اغلب کمتر از ۵ درصد سالانه) به دلیل بلوغ بازار و پایه‌های قیمت بالا، علاوه بر هزینه‌های مالیاتی که بازگشت خالص سرمایه‌گذاران را کاهش می‌دهد.

در جذابیت سرمایه‌گذاری بین‌المللی، دبی موقعیت ممتازی بین مقاصد جهانی املاک به دست آورده است به دلیل آسانی مالکیت خارجی (سیستم مالکیت آزاد) و محیط کسب و کار رقابتی. سرمایه‌گذاران به دلیل سودهای معاف از مالیات و فرایندهای تنظیمی ساده علاوه بر وعده بازده‌های بالای اجاره‌ای به دبی جذب می‌شوند. علاوه بر این، هزینه ورود به بازار دبی (قیمت‌های املاک نسبت به کیفیت و مکان) نسبت به همتایانش در شهرهای بزرگ جهانی پایین‌تر است و دارایی‌های باکیفیت با بازده خوب را با سرمایه نسبتاً کمتری در دسترس قرار می‌دهد. این ترکیب منحصر به فرد از بازده‌های بالا و ریسک‌های نسبتاً پایین (به دلیل ثبات اقتصادی و محیط تنظیمی خوب)، دبی را به رقیب قدرتمندی برای مقاصد سرمایه‌گذاری مانند استانبول تبدیل می‌کند که از ثبات ارزی برخوردار نیست، یا شهرهای غربی که سرمایه‌گذاران را با مالیات‌ها تحت فشار قرار می‌دهند.

جدول زیر مقایسه‌ای بین دبی و برخی از بازارهای رقیب در جنبه‌های بازگشت و هزینه‌های سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهد:

دبی از اقتصادی ثابت و متنوع برخوردار است، اگرچه بازار املاک آن مانند سایرین تحت تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی محلی و جهانی قرار دارد. نرخ‌های تورم در امارات نسبت به سایر بازارهای نوظهور پایین و کنترل شده است؛ تورم در سال ۲۰۲۳ حدود ۱.۶ درصد بوده و انتظار می‌رود توسط بانک مرکزی به حدود ۲.۳ درصد در سال‌های ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ برسد که توسط افزایش‌های متوسط در اجاره‌ها و هزینه‌های زندگی رانده می‌شود. این تورم متوسط برای بخش املاک مثبت است، زیرا قدرت خرید را حفظ می‌کند بدون اینکه فشار قابل توجهی بر درآمدهای خانوار وارد کند، برخلاف بازارهایی که از تورم بالا رنج می‌برند که فشار روی درآمدهای خانوار و هزینه‌های ساخت و ساز را افزایش می‌دهد. علاوه بر این، پیوند دیرهم امارات به دلار آمریکا ثبات پولی را فراهم می‌کند و کشور را از نوسانات نرخ ارز محافظت می‌کند، به این معنی که سرمایه‌گذاران املاک در دبی با ریسک‌های کاهش ارزش پول که ممکن است در سایر کشورها رخ دهد مواجه نمی‌شوند (مانند نوسانات قابل توجه لیر ترکیه).

در مورد نرخ بهره، افزایش جهانی در سال‌های ۲۰۲۲-۲۰۲۳ همزمان با تشدید سیاست پولی توسط فدرال رزرو آمریکا اتفاق افتاد و از آنجایی که دیرهم به دلار پیوند خورده است، این منجر به افزایش نرخ‌های بهره در امارات به سطح ۵.۴٪ (نرخ پایه در بانک مرکزی امارات از ژوئیه ۲۰۲۳) شد. افزایش نرخ بهره هزینه‌های تأمین مالی املاک (رهن) را نسبت به سطوح تاریخی پایین افزایش داده که ممکن است توانایی برخی از خریداران برای وام‌گیری را محدود کند و بنابراین تقاضا را، به ویژه در میان خریداران نهایی، کمی خنک کند. با این حال، مشاهده شده است که بخش قابل توجهی از معاملات املاک در دبی به صورت خریدهای نقدی یا با حداقل تأمین مالی از خریداران مالی قوی انجام می‌شود، که تأثیر افزایش نرخ بهره را در کل بازار تعدیل کرده است. صندوق بین‌المللی پول استحکام سیستم بانکی امارات و کاهش قرار گرفتن آن در معرض بخش املاک به حدود ۱۹.۶ درصد از کل وام‌ها (تا سپتامبر ۲۰۲۴) را برجسته کرده، که نشان‌دهنده عدم وجود حباب‌های اعتباری خطرناک است. در آینده قابل پیش‌بینی، کارشناسان اقتصادی انتظار دارند که از سال ۲۰۲۵ به بعد با کاهش تورم جهانی، کاهش نرخ‌های بهره جهانی آغاز شود، که می‌تواند با کاهش هزینه‌های تأمین مالی و افزایش اشتها برای خریدهای مبتنی بر وام، بازار املاک دبی را تقویت کند.

ثبات اقتصادی یکی از عوامل کلیدی است که افراد را به دبی جذب می‌کند. امارت از رشد اقتصادی قوی و متعادل برخوردار است – با انتظار رشد واقعی تولید ناخالص داخلی امارات حدود ۳.۹ درصد در سال ۲۰۲۴ و ۶.۲ درصد در سال ۲۰۲۵، که توسط بخش‌های غیرنفتی با رشد حدود ۵.۴ درصد رانده می‌شود – که به معنای ایجاد شغل جدید و ورود مداوم جمعیت است. بخش‌هایی مانند تجارت، گردشگری و حمل و نقل عملکرد عالی دارند (دبی در سال ۲۰۲۳ تجارت غیرنفتی رکوردی بیش از ۲.۴ تریلیون درهم ثبت کرده و تعداد گردشگران در سه ماهه اول سال ۲۰۲۴ ۱۱ درصد افزایش یافته است). این رونق اقتصادی اعتماد را افزایش می‌دهد و تقاضا برای املاک را برای مقاصد مسکونی و سرمایه‌گذاری افزایش می‌دهد. علاوه بر این، دولت دبی بر حفظ ثبات در بازار املاک از طریق سیاست‌های محتاطانه (مانند تنظیم فعالیت‌های سفته‌بازی از طریق هزینه‌های ثبت نسبتاً بالا و تنظیم مقررات برای محافظت از سرمایه‌گذاران و مستأجران) تمرکز دارد.

علی‌رغم داشتن پایه‌های قوی، عوامل اقتصادی خارجی وجود دارند که می‌توانند تا سال ۲۰۴۰ بر بازار املاک دبی تأثیر بگذارند. بزرگ‌ترین ریسک بالقوه، کند شدن اقتصادی جهانی یا یک رکود جهانی است؛ اگر رشد جهانی به طور قابل توجهی کاهش یابد، حرکت سرمایه‌گذاران و ساکنان به دبی ممکن است کند شود که تقاضا برای املاک را کمتر از انتظارات کاهش دهد. همچنین، قیمت‌های نفت، اگرچه دبی وابستگی مستقیم خود به درآمدهای نفتی را کاهش داده است، هر کاهش شدید و پایدار در قیمت‌های نفت می‌تواند هزینه‌های دولتی در سراسر منطقه را تحت تأثیر قرار دهد و اشتیاق سرمایه‌گذاری را ضعیف کند. در نهایت، رقابت منطقه‌ای از سایر شهرهای خلیج (مانند ریاض یا دوحه) که در جذب کسب و کار و ساکنان سرمایه‌گذاری می‌کنند، می‌تواند چالشی ایجاد کند، اگرچه دبی در حال حاضر به دلیل زیرساخت‌های مستقر و باز بودن جهانی خود موقعیت پیشرویی دارد. در کل، چشم‌انداز اقتصادی دبی همچنان مثبت و ثابت است، با توانایی بالا برای سازگاری با تغییرات، به این معنی که بازار املاک مسکونی از این ثبات در دهه‌های آینده بهره‌مند خواهد شد، با نظارت دوره‌ای بر هر گونه توسعه اقتصادی جهانی.

چشم‌انداز شهری دبی ۲۰۴۰ نقشه راه جامعی برای آینده توسعه شهری در امارت تشکیل می‌دهد و تأثیر مستقیمی بر بخش املاک مسکونی از نظر توزیع پروژه‌ها و مناطق امیدوارکننده برای رشد دارد. این برنامه هدف دارد که دبی را به شهری پایدار با رشد توزیع شده تبدیل کند با ایجاد و توسعه پنج مرکز شهری اصلی که در جهت‌گیری‌های مختلف تخصصی هستند، توزیع متعادل جمعیت و فعالیت‌های اقتصادی در سراسر شهر را تضمین می‌کنند و فشار را از مرکز شهر سنتی کاهش می‌دهند. این مراکز شامل مناطق با جهت‌گیری‌های مختلف هستند: یک مرکز فرهنگی تاریخی (مانند دیره و بر دبی برای حفظ میراث)، یک مرکز مالی و تجاری (مرکز شهر دبی، خلیج تجارت و DIFC)، یک مرکز گردشگری و ساحلی (دبی مارینا، پالم جمیرا و سایر مناطق ساحلی)، علاوه بر مراکز در حال ظهور در دبی جنوبی و اطراف محل نمایشگاه. هدایت رشد از طریق این پنج مرکز منجر به گسترش گسترده‌تر پروژه‌های مسکونی جدید و ارائه گزینه‌هایی در چندین منطقه به جای تمرکز تمام توسعه در نقاط محدود می‌شود.

این برنامه به وضوح بر بهبود کیفیت زندگی و جنبه پایدار شهر تمرکز دارد که جاذبه مسکونی دبی را افزایش می‌دهد. تا سال ۲۰۴۰، دبی هدف دارد که ۶۰ درصد از مساحت آن به فضاهای سبز و طبیعی اختصاص یابد، به این معنی که پارک‌ها، مناطق تفریحی و فضاهای باز بیشتری در پروژه‌های شهری ایجاد می‌شود. این امر مجتمع‌های مسکونی را برای ساکنانی که به دنبال محیطی سالم و خانواده‌دوست هستند جذاب‌تر می‌کند و ارزش املاک نزدیک به پارک‌ها و سواحل را افزایش می‌دهد. علاوه بر این، شبکه‌های حمل و نقل عمومی به طور قابل توجهی گسترش خواهند یافت – از جمله مترو دبی – به طوری که اکثر ساکنان می‌توانند به یک ایستگاه حمل و نقل عمومی پیاده برسند (هدف این است که اکثر ساکنان تا سال ۲۰۴۰ در فاصله ۸۰۰ متری از یک ایستگاه مترو یا اتوبوس باشند). این توسعه زیرساختی مناطق جدید داغ املاک را در اطراف ایستگاه‌های مترو ایجاد می‌کند (توسعه‌های مبتنی بر حمل و نقل)، جایی که ارزش املاک به دلیل نزدیکی به حمل و نقل و اتصال آسان به بقیه شهر افزایش می‌یابد.

یکی دیگر از جنبه‌های اساسی چشم‌انداز ۲۰۴۰، گسترش عظیم ساحل در امارت است. چشم‌انداز شامل پروژه‌های عظیمی است که طول سواحل را نسبت به وضعیت فعلی ۴۰۰ درصد افزایش می‌دهد. به عنوان مثال، جزایر جدید و مناطق ساحلی توسعه خواهند یافت، مانند پروژه جزایر دبی، که ۵۰ کیلومتر به ساحل و ۲۳ کیلومتر به سواحل اضافه می‌کند، علاوه بر پروژه پالم جبل علی، که ۱۱۰ کیلومتر به سواحل و ۸۱ کیلومتر به سواحل جدید اضافه می‌کند و مسکن برای حدود ۳۸۰۰۰ خانواده فراهم می‌کند. این پروژه‌های ساحلی امکان ساخت ده‌ها تفرجگاه و هتل لوکس را فراهم می‌کند (تنها در پالم جبل علی ۸۵ هتل پنج ستاره) به همراه هزاران واحد مسکونی جدید با منظره دریا. بنابراین، بخش املاک شاهد راه‌اندازی جوامع مسکونی جدید در ساحل خواهد بود که تقاضا برای املاک ساحلی را برآورده می‌کند و عرضه در بخش مسکن لوکس و گردشگری را افزایش می‌دهد.

علاوه بر این، چشم‌انداز دبی ۲۰۴۰ فراهم کردن مسکن مناسب برای تمام بخش‌های جامعه را در میان رشد جمعیت مورد انتظار مورد توجه قرار می‌دهد. این برنامه شامل تشویق توسعه‌دهندگان برای ساخت مسکن مقرون به صرفه از طریق انگیزه‌ها و تسهیلات است، تا اطمینان حاصل شود که خانه‌ها برای گروه درآمدی متوسط که بخش بزرگی از ساکنان جدید دبی را تشکیل می‌دهند، در دسترس است. سیاست‌ها همچنین به سمت مدرن کردن مقررات برنامه‌ریزی متمایل هستند تا توسعه پروژه‌های چندمنظوره و جوامع مسکونی هوشمند که با استفاده از راه‌حل‌های برنامه‌ریزی نوآورانه برای جای دادن به تعداد بیشتری ساکن در مناطق شهری موجود بدون کاهش کیفیت زندگی را ممکن می‌سازند، اجازه دهد. انتظار می‌رود که شراکت‌های عمومی-خصوصی نقش محوری در اجرای این چشم‌انداز داشته باشند، چه از طریق توسعه زیرساخت‌ها و چه از طریق پروژه‌های عمده املاک، برای تضمین دستیابی به اهداف برنامه.

در نتیجه، تأثیر چشم‌انداز ۲۰۴۰ بر بازار املاک به شدت مثبت خواهد بود؛ از یک طرف، مناطق توسعه جدید و فرصت‌های سرمایه‌گذاری گسترده (ساحلی و شهری) ایجاد می‌کند و از طرف دیگر، رشد عرضه را متفکرانه و متناسب با رشد تقاضای مورد انتظار می‌کند تا از چرخه‌های فزونی تیز جلوگیری کند. با اجرای این برنامه، تا سال ۲۰۴۰ دبی به شهری متعادل‌تر، گسترده‌تر و هماهنگ‌تر شهری شده تبدیل خواهد شد – جذابیت آن برای زندگی، کار و سرمایه‌گذاری را افزایش می‌دهد و از ارزش‌های املاک در بلندمدت به دلیل کیفیت زندگی و زیرساخت‌های درجه یک پشتیبانی می‌کند.

معافیت تقریباً کامل مالیاتی در دبی یکی از مهم‌ترین عوامل پشتیبانی کننده جذابیت بازار املاک برای سرمایه‌گذاران داخلی و بین‌المللی است. دولت دبی هیچ مالیات بر درآمد شخصی بر ساکنان، هیچ مالیات سود شرکتی در بخش املاک مسکونی اعمال نمی‌کند و هیچ مالیات سالانه‌ای بر املاک وجود ندارد (برخلاف بیشتر شهرهای جهان). علاوه بر این، هیچ مالیات بر سود سرمایه هنگام فروش یک ملک وجود ندارد، به این معنی که هر افزایش در ارزش ملک در هنگام فروش مجدد به عنوان سود کامل برای سرمایه‌گذار در نظر گرفته می‌شود. این سیاست مالیاتی منحصر به فرد به این معناست که تمام سودهای اجاره‌ای و فروش به طور کامل با سرمایه‌گذار باقی می‌ماند، که در سطح جهانی نادر است.

برای مقایسه، در بسیاری از بازارهای دیگر، یک سرمایه‌گذار با چندین نوع مالیات مواجه است: به عنوان مثال، در ترکیه، مالیات بر درآمدهای اجاره‌ای وجود دارد که ممکن است تا ۳۵ درصد یا بیشتر بسته به براکت درآمد باشد و همچنین یک مالیات سالانه بر ملک (حدود ۰.۲ درصد ارزش ملک در استانبول) وجود دارد، علاوه بر مالیات بر سود اگر کمتر از ۵ سال پس از خرید فروخته شود. در کشورهای غربی، بار مالیاتی بالاتر است؛ به عنوان مثال، در بریتانیا، یک مالیات سالانه (مالیات شورا) و هزینه‌های شهرداری وجود دارد و مالیات بر درآمدهای اجاره‌ای بر اساس براکت ممکن است تا حدود ۴۰ درصد باشد و مالیات ۲۸ درصدی بر سود سرمایه در فروش ملک سرمایه‌گذاری وجود دارد، علاوه بر مهرهای بالا در هنگام خرید. این نوع بارها بازگشت خالص برای سرمایه‌گذار را به طور قابل توجهی کاهش می‌دهد و سودآوری سرمایه‌گذاری املاک در آن کشورها را کم می‌کند.

بنابراین، دبی از طریق عدم وجود مالیات‌ها، یک مزیت رقابتی استثنایی ارائه می‌دهد که به طور قابل توجهی بازگشت سرمایه‌گذاری املاک را افزایش می‌دهد. به عنوان مثال، یک سرمایه‌گذار در دبی که بازده اجاره‌ای سالانه ۷ درصدی را به دست می‌آورد، این بازده کامل را نگه می‌دارد، در حالی که همتایش در بازار دیگری با بازده مشابه ممکن است یک سوم یا نیمی از آن را به دلیل مالیات‌ها از دست بدهد. علاوه بر این، عدم وجود مالیات بر املاک در دبی همچنین هزینه داشتن ملک را در بلندمدت کاهش می‌دهد؛ یک سرمایه‌گذار نیازی به پرداخت مالیات سالانه برای نگهداری ملک خود ندارد، که او را تشویق می‌کند تا دیدگاهی بلندمدت برای سرمایه‌گذاری بدون هزینه‌های جاری اتخاذ کند.

این وضعیت مالیاتی دبی را به مقصدی ترجیحی برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال پناهگاه‌های مالیاتی امن برای دارایی‌های خود هستند تبدیل کرده است. در سال‌های اخیر، دبی شاهد ورود سرمایه‌های قابل توجهی از اروپا، آسیا و آمریکای شمالی بوده است که بخش زیادی از آن به دلیل تمایل سرمایه‌گذاران برای تنوع‌بخشی به نمونه‌کارهای خود در یک بازار معاف از مالیات و بهره‌مندی از رشد ارزش دارایی بدون محدودیت‌های مالیاتی است. گزارش‌های بین‌المللی نشان داده‌اند که امارات (و به ویژه دبی) در سال‌های ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳ تعداد زیادی از افراد ثروتمند را به عنوان مقصدی برای اقامت و سرمایه‌گذاری جذب کرده است که از زیرساخت‌های درجه یک و سبک زندگی لوکس به علاوه مشوق‌های مالیاتی بهره‌مند شده‌اند.

لازم به ذکر است که دبی فقط هزینه‌های محدودی را در طول معاملات املاک اعمال می‌کند – مهم‌ترین آنها هزینه‌های انتقال ملک ۴٪ است که یک بار در زمان ثبت فروش در اداره زمین پرداخت می‌شود. این هزینه‌ها در مقایسه با مالیات‌ها در سایر کشورها متوسط است و اغلب به عنوان بخشی از قیمت معامله مورد مذاکره قرار می‌گیرد. فراتر از آن، یک سرمایه‌گذار ممکن است فقط با هزینه‌های خدمات و نگهداری که توسط توسعه‌دهنده یا انجمن مالکان برای حفظ ملک اعمال می‌شود، مواجه شود که هزینه‌های عملیاتی هستند و مالیات‌های دولتی نیستند.

در نتیجه، عدم وجود مالیات‌ها در دبی نه تنها بازگشت مالی را برای سرمایه‌گذار افزایش می‌دهد، بلکه درجه بالایی از اطمینان را به محاسبات اقتصادی افزوده است. سرمایه‌گذاران می‌توانند بازده‌های آینده خود را با اطمینان محاسبه کنند بدون اینکه نگران تغییرات سیاست مالیاتی باشند که ممکن است از سود آنها کم کند. این شفافیت و ثبات در محیط مالیاتی به همراه سایر عوامل مانند آسانی انتقال پول و مالکیت ۱۰۰ درصد خارجی در مناطق آزاد و مناطق مالکیت آزاد، دبی را به یکی از بهترین محیط‌های سرمایه‌گذاری املاک در سطح جهانی تبدیل کرده است. این در واقعیت منعکس شده است که بخش بزرگی از خریدهای ملکی در دبی توسط سرمایه‌گذاران بین‌المللی انجام می‌شود که به دنبال مکانی امن برای منابع خود هستند. با ادامه این سیاست‌های حمایتی از سرمایه‌گذار، انتظار می‌رود که دبی تا سال ۲۰۴۰ و فراتر از آن در صدر مقاصدی باقی بماند که سرمایه املاک را جذب می‌کند.